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德国经济的“阿克琉斯之踵”德银指出，虽然德国经济与世界贸易有着强烈的关系，但比较同期世界其他主要出口国，仍能找出一些“德国特色”，那就是对于汽车出口的高度依赖。根据德国汽车工业协会的推测，2017年全球汽车需求同比增加2%，但在2018年出现了同比1%的下降。根据WTO的数据显示，2017年全球汽车出口占总体出口值最高的国家中日本和德国位列前二。所以日本投行同样下调了2019年日本GDP增长预期至0.4%可能并不是一个巧合。

日本公布的最新平成30年防务白皮书中，用于反舰作战的超高声速武器再次现身，日本将其称为高速滑空弹。该武器和陆基宙斯盾反导系统、SM-3 Block IIA反导拦截弹等同属重点武器项目。从日本官方资料看，高速滑空弹实际上就是日本用于对付军舰的高超声速武器。日本防卫省平成29年度评估书已经公开，提到的13项新型兵器预研除了新式反舰导弹、未来中距空空导弹等传统武器外，还意外的出现了“高速滑空弹”技术研究。日本计划平成30年（2018年）高速滑空弹开始进行预研，目前已经列入重点研究项目加速发展。

但是问题远没有这么简单，在守正之后，还要贯彻十八届三中全会所强调的“政府要更好发挥作用”的指导思想，市场决定论后面实际上应有一个“政府更好”这样概念之下的理论探讨，而且要密切联系实际。我们把“政府更好论”归结为比“市场有效”显得复合一些的“有为”和“有限”两个概念的结合：政府要有为，同时还要有限，怎么理性的有为，怎么理性的有限，实际生活中就很有挑战性。

除了对经济下行的担忧外，上海万丰友方投资管理有限公司产品总监李泓江对记者表示，更看重去杠杆等事件的进展。从中期角度看，目前仍没有到加仓时机，影响经济的内外部不确定性因素依然存在。对四季度投资依然保持谨慎，现阶段是低仓位，但随时准备进攻。长江证券策略团队也指出，反转信号依然有待社融企稳。当前市场政策底或已现，信用底未至，核心矛盾依然是“经济预期下行+信用风险待缓释”，“社融增速”仍是下半年的核心观测指标，在其企稳前市场仍将偏谨慎，以博弈行情为主。

第二点，杠杆率是风险的总源头，解决杠杆问题应该从机构的资本约束出发，而不是从总资本出发。中国金融改革缺乏真正的金融资源配置形式，降低杠杆率与提高服务实体经济效率必须依靠发展直接融资和股权投资机构。一方面我们看到要降低杠杆率，另一方面要服务实体经济，如果依靠间接融资以银行为主导的体系，恐怕这两个目标很难兼顾。

澳大利亚经济的毛病不是出在矿产业，而是出在房子上。一个重要原因是，房子比澳大利亚经济涨的时间更长——到2018年，澳大利亚的房子已经断断续续涨了55年了，最近五六年是坐了火箭一般地涨，像悉尼一些地段上涨了75%。啥商品都有个周期。研究机构保守估计，澳大利亚的房价目前已高估了10%-15%。高了就得往下走，这是规律。