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14年窄幅震荡持续了4个月，最终向上源于外力。14年3月中-7月下旬市场整体低迷，上证综指在1974点-2146点之间波动，4个半月振幅仅8.7%，3-6月逐月振幅为5.1%、7.3%、3.5%、3.8%，期间A股成交量、换手率均值在180亿股/日、150%左右，振幅、换手率、成交量均处历史相对低位。从宏观背景来看，14年上半年经济增速结束了从2011-13年的快速下滑期，进入相对平稳阶段，GDP增速维持在7.4-7.8%，工业企业利润增速在10-13%之间。随着14年7月市场对改革预期增强，风险偏好不断上升，14年11月央行降息降准，货币政策转向宽松，市场向上突破并最终形成牛市。回顾这轮震荡筑底的行情，即2016年1月27日上证综指2638点以来，上证综指2016年振幅25.4%、2017年14.0%，而2000-2017年均值50.9%。窄幅震荡的背景是过去两年经济增长平稳，GDP同比增速从2010Q1最高的12.2%降至2016Q1的6.7%，形成“L”型的一竖，之后GDP同比增速在6.7-6.9%之间窄幅波动，“L”型的一横逐渐形成。此外从投资者结构看，16年1月底以来市场进入震荡市，整体上存量资金稳定，结构上散户资金占比在下降，而机构投资者占比在上升，从16年初到18Q2 剔除掉法人股后A股自由流通市值中，散户投资者占比从62.3%降至52.2%，机构投资者占比从37.7%升至47.8%，我们在《借鉴台韩：外资改变估值体系和波动率——A股国际化系列1 - 20170719》分析过机构投资者持股时间长、换手率低的特征使得在机构投资者壮大过程中市场波动率整体呈现收敛态势。短期而言，对比14年3-7月，这次窄幅震荡仍有可能持续一段时间，未来打破窄幅震荡的格局，需要新的外力。

北京时间2018年1月12日，据世界羽联官网微博消息称，时隔两年重返日本国家队的男单选手桃田贤斗，近日在训练中不慎扭伤左脚脚踝，这样桃田贤斗将缺席1月16日-21日的马来西亚大师赛，和1月23日-28日的印尼大师赛。据悉，这两项赛事桃田贤斗都是从资格赛打起，马来西亚大师赛如果晋级正赛，首轮对手的是法国选手莱维德斯；印尼大师赛，桃田贤斗原本有望在正赛首轮与林丹交锋。

花多少真的不太有概念。支付宝说我花了1万出头儿，但是也不可能只在支付宝上花钱了啊！就按2万算吧。今年经济方面我好像没有办什么大事，毕竟没挣多少钱的人哪儿会有什么大事发生吖……@强来了，80后，公务员2017年赚10万，负债20万。买房花67万，买车花23万。感想：挣钱不易，生活不易，对美好生活充满向往！

在业内人士看来，发展个人养老金，不仅能够解决个人养老问题，还能够为资本市场提供长线资金，有助于中国经济转型。今年4月，财政部、国家税务总局、人力资源社会保障部、银行保险监督管理委员会、证监会共同发布开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知，填补了第三支柱的空白。在招商基金常务副总经理钟文岳看来，第三支柱试点政策，顺应社会保障改革趋势，迈出了多支柱养老保险体系改革的步伐，正当其时。

根据美国国防部门提供的数据，这种导弹的速度可突破5马赫，令敌方的反导系统望而兴叹。报道称，五角大楼在通报中还提到，这并非洛克希德-马丁公司与美国政府在空基高超音速导弹研发项目框架内的首个合同。先前，双方已在2018年8月签署了价值4.8亿美元的合同。根据合同条款，武器研发将在2021年之前完成。

从指标股表现看，香港银行股继续保持强势，例如：恒生银行（00011.HK）近期走了一波四连涨，2日再涨了1.3%至202.2港元收盘，股价连创新高；而中银香港（02388.HK）当日也涨了0.73%至41.15港元收盘，进一步升近前期高点42.15港元。然而，渣打银行（02888.HK）在2日下午港股开盘前公布了首季业绩，公司税前基本溢利有12.57亿美元，表现差于市场预期，拖累公司股价转升为跌，放量下跌1.92%至81.45港元收盘；而权重股汇控将于周五发布季报，市场对其业绩普遍有较高的预期，但相信在季报中会否提及公司回购股份的计划安排，才是市场关注的焦点所在。